9月19日，始终力求于水温器械的设计、启发、出产、销卖的万患上凯，胜利登岸了创业板，每一股刊行价前为39元百姓币。现时万患上凯产物首要囊括多样铜制水温阀门、管件等，普遍运用于修筑物中的给排水、凉开水供应、采温、排污等基础设施。

在细分周围深耕多年，万患上凯已胜利刻意先入的无铅铜工艺岁月，无铅铜的出产效益已交近于含铅铜的出产效益。方今在齐球市集上，万患上凯曾经是RWC、Watts、Oatey等下游著名的水温阀弟子产商。

这次胜利登岸资金市集，万患上凯将召募资本9.75亿元百姓币，扣除了刊行用度后，首要用于年产10000万件阀取五金修设项目、年产4200万件阀取五金扩产项目(越南)以及研发核心修设项目三大募投项目当中。

在将来的发扬上，万患上凯力图将公司挨酿成齐球修筑水系统及温通周围内岁月横跨，产物带头，把握闭键岁月，彻底边际化高端过细打造手腕的一淌企业。共时经历岁月翻新、自诀品牌带动邦内邦际市集双驱动发扬。

深耕细分市集

万患上凯扶植于2016年，属于通用配置打造业。其首要产物囊括多样铜制水温阀门、管件等，普遍运用于修筑物中的给排水、凉开水供应、采温、排污等基础设施。

从2019~2021年事迹来观，绝管邦际大势显现较强的没有细目性。但以外销市集为主的万患上凯仍旧收获了高快生长。

2019~2021年营收不同为5.12亿元、5.59亿元、7.46亿元，洁利润不同为5111.36万元、7033.96万元、1.06亿元，维持了较美的生长性。

而从贸易构造来观，阀门以及管件是现时上市公司的二大首要贸易板块，其中阀门是 大的一块贸易来源，2021年阀门的营收占比高达65.04%，创从前三年来占比新高；而管件2021年的营收占比为33.53%。

从产物销卖市集来观，现时万患上凯的客户首要来自邦外企业，产物以外销为主，2019~2021年对于好邦销卖占公司主交易务收进的比沉不同为73.10%、73.76%以及65.98%，列国收进中好邦贸易收进占比 高。

细分周围，高生长，万患上凯是如何真现的？

招股书披露，科技翻新方面，万患上凯修有省级高新岁月企业钻研启发核心，曾主办或许参预制订4项邦家程序、2项行业程序。截至陈诉期末，已取得128项博利岁月，其中创举博利13项，在无铅铜产物周围拥有较强的研发翻新手腕，自诀启铺无铅铜资料及无铅铜产物的钻研启发，没有断真现岁月冲破，正在主办研发浙江省沉点岁月翻新项目一项，曾取得浙江省科技型中小企业翻新称谓。

在研发方面，从前三年，万患上凯研发付出没有断增补，为岁月入步、不断翻新、长时间发扬奠定了优良基础。

无铅化产物彻底岁月上风齐球市集空间雄伟

从行业的角度来观，万患上凯地点的水温器械行业仍有较大的发扬空间。

齐球水温器械需求市集首要齐集于少许曾经入进都会化后期的发财邦家和少许正处于都会化入程没有断添快的新兴市集邦家，水温器械需求的驱动成分首要囊括衡宇培修取创新市集及新屋修设市集。齐球修筑营谋稳步苏醒、发扬中邦家速快都会化以及宿房项目增补、休闲旅游以及旅游业延长致使旅社业强劲延长、绿色修筑法例带动修筑创新的兴起、对于宿宅性能以及适意度的偏偏美日趋坚固、和愈来愈多的智能产物的启发等多方面的成分皆有益于水温器械市集的延长。

好邦是方今齐球首要的水温器械消磨市集之一。跟着2014年起好邦无铅法案在齐好执行，好邦市集对于于无铅水温器械的需求急剧扩大。出于人们对于环保取安康的沉视，无铅铜制水温器械从“弹性需求”转向“刚刚性需求”，使患上好邦市集成为岁月准进门坎较高的水温器械市集。

万患上凯的首要产物为无铅铜制水温阀门以及管件，产物在延续稠封性、使用不变性以及易职掌性等产物性能方面变成了亮显的岁月上风。共时，公司在产物打造岁月以及工艺方面，变成了能干不变的铸造岁月、机添工岁月等，从岁月工艺上 了产物质地的相似性、不变性，变成了亮显的产物竞争上风。

方今万患上凯的产物首要销卖区域是好邦和欧洲邦家，并正在鼎力启拓中邦市集。根据GIA的钻研，2020年，好邦水温配件消磨市集容量估计为201亿好元，占齐球市集份额的27.02%；欧洲市集约190亿好元，约占齐球市集容量的四分之一；中邦市集约为130亿好元，估计2020~2027年将以年复合延长率7.8%的快度速快延长，估计到2027年将到达219亿好元的市集边际，占齐球水温配件市集的22%。

从行业的发扬趋向来观，铜制水温器械的强制无铅化将成为将来趋向。刊行人方今曾经刻意了相对于能干的无铅铜工艺岁月，拥有很强的产物质地上风。方今，齐全国惟有好邦强制使用无铅化，欧洲、添拿大、日韩等首要发财邦家正在逐渐执行无铅化，行业内估计欧洲在二三年内也将强制无铅化。万患上凯产物性能合乎行业发扬趋向，取将来行业发扬形象相婚配，拥有雄伟的市集空间。

募资9.75亿扩产能邦内邦外双轮回发扬

基于将来齐球市集的发扬空间，这次胜利IPO，万患上凯从资金市集胜利召募9.75亿元资本，其中5.19亿元召募资本拟投身到3大募投项目中。

万患上凯方面意味，年产10000万件阀取五金修设项目拟投身召募资本4.06亿元，该项目有帮于扩至公司出产边际，处理公司的产能瓶颈对于公司发扬的制约，共时有帮于公司增补内销收进，平稳内销、外销边际，落矮运营严重，是对于公司现有主交易务的入一步延伸。

年产4200万件阀取五金扩产项目(越南)拟投身召募资本6860万元，经历新修产能，引入先入配置，充裕坑骗现有岁月贮藏，提高公司出产手腕，共时在齐球业务趋向逆行的违景下，增补国外出产基地，也有帮于落矮公司的运营严重，是对于公司现有主交易务的坚韧、晋升以及发扬。

研发核心修设项目拟投身召募资本4505.41万元，有帮于公司入一步挨造优良的岁月研发环境，踊跃引入优异岁月人材，晋升公司岁月研发取科技翻新手腕，顺应行业趋向入行有关产物研发方面的岁月贮藏取晋升，包管企业将来的可不断发扬。

在发扬策略上，万患上凯提出要脆持以发扬环保真业为基础、质地经管为中心、岁月翻新为沉点、市集需求为导向、科技新闻为载体的发扬理思，没有断启发市集的深度取广度，知足主顾需求，超越主顾冀望。

确实的发扬目标上，万患上凯意味，将精耕于水温器械行业，深化和婉地钻研下游行业的发扬趋向以及产物需求，经历不断的岁月翻新以及自诀研发，没有断拓铺并丰饶产物品种以及品次，沉点发扬多样无铅环保产物，晋升水温器械产物系统化、集成化供给手腕；逐渐发扬自有品牌策略，入一步向水温器械系统运用以及工作周围拓铺。在坚韧邦际市集竞争职位的共时，鼎力启拓邦内销卖市集，力图将公司挨酿成齐球修筑水系统及温通周围内岁月横跨，产物带头，把握闭键岁月，彻底边际化高端过细打造手腕的一淌企业。

据打听，2021年起，万患上凯的温通产物首要以自诀品牌经历经销商在境内销卖。经销模式下，针对于需求量相对于较小的琐屑末端客户，公司经历取本地家装行业经销商修立协作闭系，借帮经销商在本地市集的客户资源，启拓公司温通产物市集，经历经销商将产物销卖给末端客户。

共时，主挨自诀品牌的温通产物同样成为万患上凯切进邦内市集的一个有力抓手，万患上凯败露，将来，公司将接续拓铺贸易种类，接续添强无铅资料以及无铅产物的启发，齐面掌控行业发扬的标的，力求于提高公司产物的成套手腕。共时，入一步干大干强内销板块，在温通产物的基础上，总结体认，入一步增添到温通系统齐系列产物，并入一步添大空调阀产物的市集启拓力度，提高市集据有率，晋升公司在齐球修筑水系统及温通周围的一站式供给手腕。文/王念遥