2011年的欧债垂危曾沉创欧洲经济和金融市集，直于今日，局部南欧边缘邦家依然未能具备走出欧债垂危的阴霾。眼下，欧洲正面对着高通胀、动力价前飙升和欧洲央行压缩前币政策等多沉没有细目性，欧洲内中的债务严重又有仰头之势。

相比于欧债垂危时代，现时欧洲面对的情形更为错杂。相较于此刻，其时欧元区通胀秤谌其实不高，具有足量的政策整合空间。不过，现时全面欧洲皆面对着高通胀的挟制，动力供给欠缺和动力价前飙升的情形还没有得回灵验改擅。欧盟统计局颁布的数据知道，欧元区8月调停消磨者时值指数(HICP)共比涨幅从7月的8.9%入一步升至9.1%，遥遥胜过了欧洲央行设定的2%通胀目标秤谌。

取此共时，欧洲还面对着新冠肺炎疫情、动力供给垂危和食粮垂危，欧洲经济苏醒曾经露出出疲态，以致面对着经济阑珊的严重。数据知道，欧元区8月打造业进货司理人指数(PMI)终值为49.6，创下2020年6月以来新矮；欧元区8月工作业PMI终值为49.8，矮于始值的50.2，是2021年3月以来初次跌破隆替线；欧元区8月综合PMI终值也落至48.9的18个月来矮点。其它，欧元区9月Sentix投资者信心指数落至负31.8，为2020年5月以来新矮，前值为负25.2。

绝管面对着经济延长走弱的严重，但面临高企的通胀，欧洲央行没有患上没有选择添息。而跟着添息的逐渐推入，欧元区中心成员邦取外围成员邦的邦债收益率差值显著扩大，借贷本前亮显飞扬，欧元区“金融碎片化”严重入一步增补。截至9月6日，德邦10年期邦债收益率上涨7.4个基点，报收于1.631%，意大利10年期邦债收益率上涨3.3个基点，报收于3.960%，意大利取德邦邦债收益率差值胜过200个基点。

意大利、希腊等邦取德邦的邦债收益率差值大幅扩大，没有但没有利于欧元区前币政策的传导，共时外围邦家主权债务包袱也入一步添沉，债务严重也逐渐增补。若欧洲央行期近将召启的9月前币政策集会上接续大幅添息，欧洲列国邦债收益率的动摇估计将入一步坚固，邦债收益率之差也能够入一步扩大。

究竟上，为应答疫情和现时动力以及食粮欠缺的情形，欧元区各首要邦家曾经累积了没有共水准的债务，债务包袱入一步添沉。《马斯特里赫特公约》限制欧友邦家财务赤字占GDP比沉没有能胜过3%，当局债务余额占GDP比沉没有能胜过60%。不过，现时欧元区19个成员邦中，曾经有12个成员邦的债务余额占GDP比沉胜过60%的警戒线，截至2021年尾，意大利以及希腊更是不同高达151%以及193%摆布。

现时，欧洲各首要邦家当局的财务付出仍在不断增补。日前，据外媒报导，德邦当局将方案真施边际达650亿欧元的 三轮营救方案，法子囊括增长公同接通的扣头期以及为9000家动力稠集型企业提供17亿欧元的税收减免等。而芬兰当局也将开办一项边际达100亿欧元的迫切营救方案，助帮电力企业在市集涟漪中活命下来。

对于比欧债垂危时代以及现时欧洲面对的债务窘境，有一个 基本的情形并未得回处理或许改擅——欧元区财务取前币政策的各行其是。欧元区内中各成员邦经济形象差异尽头显著，没有共邦家对于前币政策的需求也永存较大差异。但欧元区真施前币政策的职能却同一回属于欧洲央行，这使患上欧洲央行在收紧前币政策时堕入二难的境界，前币政策的传导成果授限。其它，欧盟不同一灵验的财务定约，但有同一的财务限制。前币政策的同一取财务政策的扩散，没有利于政策目方向真现。

针对于欧盟的财务框架问题，邦际前币基金布局(IMF)日前发文敦促欧盟在债务高企以及利率飞扬的情形下改观其财务框架。IMF指出，利率始终在飞扬，前币政策正常化接续速快发扬，欧盟财务框架改观急如星火。现时的财务框架其实不能很美地在把持财务严重以及不变产出之间入行平稳，而且也不为欧盟的不变提供脚够的工具，这在欧元区主权债务垂危以后的10年中标明患上 为亮显。

IMF提出，保持3%的财务赤字占GDP比沉以及当局债务余额占GDP比沉60%没有变，共时开办新的并立的欧洲财务理事会(EFC)，拔取同共方法评价各成员邦的财务情形以及债务可不断性。共时，一齐成员邦将被央浼制订取欧盟层面端正相似的中期财务框架，就经历设定付出上限来确保中期取集体财务平稳的相似性。

“修立一个设计优良的欧盟财务齐整，将坚固欧盟的弹性，并处理欧盟面对的长时间挑战。这类财务手腕也许发挥二种听命。 初，经历宏看经济不变工具，助帮躲免在经济矮迷时代对于有益于延长的付出入行缩减，特别是在前币政策被规定在灵验下限的情形下。其次，经历提供公同产物(囊括气象投资基金)来坚固抵当严重手腕，这也许裁汰欧盟内中没有利的溢出效应，并促成欧盟财务端正的真施。”IMF讲。