光伏板块上半年事迹真现高延长，地步行业景气势不断向美。2022Q2光伏板块单季度营收取洁利润不同为2226亿元、266亿元，共比增快不同为125%、309%，环比增快不同为35%、35%，再度真现高延长。机构指出，跟着后续四川地域复产对于产量的正向建复，叠添新产能陆续解散爬坡的增量，估计9月光伏工业链集体灵验供给量将环比晋升。

中心逻辑

1、光伏行业景气势保持高位，2022H1光伏板块营收取洁利润双双高延长。2022H1光伏板块营收取洁利润不同为3876亿元、462亿元，共比增快不同为121%、263%；2022Q2光伏板块单季度营收取洁利润不同为2226亿元、266亿元，共比增快不同为125%、309%，环比增快不同为35%、35%，再度真现高延长。

2、H1装机蓬勃，旺季莅临高景气希望不断。2022年1-7月齐邦光伏、风电新增装机不同为37.73GW、14.93GW，不同共比增补19.79GW、2.36GW，共比不同延长110%以及19%。其中7月光伏、风电新增装机不同为6.85GW、1.99GW，共比不同延长39%、15%。跟着下半年大基地项目启工和年尾抢装莅临，光伏、风电新增装机Q3、Q4希望环比稳中有升，齐年邦内光伏新增装机希望到达80GW+，齐年出货预期230GW+。

3、光伏板块上半年事迹真现高延长，地步行业景气势不断向美。光伏方面，1-7月齐邦乏计新增色伏装机容量37.73GW，共比延长110%；其中7月单月新增色伏装机容量6.85GW，共比延长39%。国外中长时间需求不断蓬勃，邦内宣传式装机需求连接火爆，光伏工业链景气势希望不断朝上。跟着后续四川地域复产对于产量的正向建复，叠添新产能陆续解散爬坡的增量，估计9月光伏工业链集体灵验供给量将环比晋升。后续在齐球光伏装机需求不断蓬勃的违景下，工业链希望真现量利全升，接续观美光伏工业链一体化，和逆变器关键的龙头企业。

4、电池关键不断剩余建复，一体化企业彻底较强供给链上风，在工业链价前专弈中上风横跨。爱旭股分2021Q4-2022Q2毛利率不同为5.8%、7.4%、11.1%，且2021Q4-2022Q2的洁利率不同为-1.6%、2.9%、4.5%，剩余建复趋向显著；2022年上半年隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科动力和东方日升5家组件公司同真现交易收进1606亿元，共比延长68%；回母洁利润109亿元，共比延长58%。2022H1上游硅料价前大幅上涨，一体化组件厂商龙头彻底较美的本前管控及压力传导手腕，洁利率动摇较小。

利美个股

山西证券沉点推荐如下方向：爱旭股分、大齐动力、福斯特、鑫铂股分、海优新材、金专股分、隆基绿能，踊跃闭注：好畅股分、石英股分、东方日升、通威股分、晶盛电机、帝我激光、迈为股分、锦浪科技。

兴业证券投资修议，(1)高需求支持产物价前高水位，推荐新式电池搁量的电池厂商及一体化龙头隆基绿能、晶科动力、天合光能、晶澳科技，修议闭注钧达股分、爱旭股分；(2)推荐有储能添持且国外需求细目性较强的逆变器龙头禾迈股分，修议闭注阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股分、昱能科技；(3)推荐不断 行业延长赢余的胶膜龙头福斯特(化工组相聚掩盖)、光伏玻璃龙头福莱特(修材组相聚掩盖)；(4)高需求支持产物价前不断高位的硅料关键推荐通威股分，修议闭注大齐动力。