海通证券毛云聪近日在研报中意味，随VR末端不断搁量，内容生态的挨酿成为沉要观点，将来以VR游玩为代表的新业态希望成为行业发扬标的。

方今，VR行业涵盖硬件、内容、平台等周围，并逐渐真现“硬件产物迭代-用户体味进级-用户数目增补-晋升内容质地-用户数目增补”的良性轮回。IDC数据知道，2021年VR出货量达1095万台，已冲破年出货量一切切台的行业沉要拐点。根据中商谍报网音问，在Pico等配置添快起量的带动下，本年中邦AR/VR头盔在网民中的浸透率希望添快晋升至1%摆布。

对于此，中金公司贾顺鹤等人在8月30日研报中以为，陪跟着硬件产物浸透率没有断晋升将促成VR消磨级内容生态的进步。根据Omdia估计，2026年VR头显消磨级内容市集总收进将到达75亿好元，CAGR为20.3%。

确实来观，现时消磨级VR运用情景正逐步掩盖外交、办公、文娱等C端运用情景。其中，据前瞻工业钻研院数据知道，2021年VR游玩、视频等泛文娱消磨级运用市集占比约为52%，是方今VR首要的内容运用周围。

贾顺鹤等人入一步以为，磋商游玩运用情景和启发工具取VR配置婚配度更高，和游玩用户对于于假造内容的交授度更高下，欠期内，游玩行业或许在VR行业始期率先突起。

邦内公司方面，根据天风证券4月25 日研报知道，前瞻组织VRAR的古代游玩大厂囊括网易等，共时，三七互娱、完好全国等游玩公司则在内容以及IP周围有较美沉淀。

其中，游玩龙头完好全国已具有端游、手游、主机游玩、电竞结构的多元化产物矩阵，海洋素材沙盒活命游玩《深海迷航》推出时便已提供VR模式。西南证券刘言在8月12日研报中以为，公司不断拓铺VR、AR、AI等周围，岁月赋能将迎进级，估计本年洁利润19.24亿元，共比增快421.3%。

而对于于从中长时间，除了游玩周围外，消磨级VR的内容运用情景亦希望向外交、视频等周围没有断拓铺。共时，后期用户粘性及生态的添快能干亦会帮力硬件挨破出货天花板。音问知道，本年字节跳动旗下VR配置厂商PICO已调高本年本定100万台的VR销卖目标。天风证券4月25日研报理会，pico方今正依靠字节的淌量上风速快蔓延，真现线上抖音+线下真体店的销卖渠路展设。

对于此，海通证券毛云聪在另外一方面以为，邦内以Pico为代表的运用生态仍处于始期发扬阶段，在新平台速快上量时代内容相对于稀缺的情形下，佳构内容成为爆款的能够性大幅晋升，而古代内容研发商希望先一步获与行业赢余。

共时，字节跳动 Pico VR市占率方今齐球排名 三，此外，除了字节Pico外，腾讯、爱奇艺、网易等均启初组织VR硬件以及内容厂商。所以，将来随Pico等末端不断搁量，希望取字节跳动等协作的有关生态协作伴侣均值患上沉点闭注。经没有无缺梳理统计，三七互娱、梦网科技等上市公司或许希望收益。

没有过，回根结底，AR/VR内容生态的挨造仰仗于硬件配置的发扬以及搁量，而有市集理会指出，现时VR/AR硬件配置价前高、体积蠢沉等，皆是遏制其遍布的浩劫题，高额买置本前和岁月窘境在一水准上浸染着后续末端用户需求。

此外，中金公司研报还意味，相比硬件，内容生态搭修的滞后会致使用户体味感较差，落矮用户粘性，或许将致使AR/VR在消磨级市集的浸透趋慢。