在房地产市集矮迷、民企启发商资本链吃紧的违景下，园地城投托底拿地成为一种广泛表象。但由此也滋长了一系列问题，如项目启工缓、进市节律慢、城投债务严重飞扬等。本年以来，园地城投拿地志愿有所嘶哑。

克而瑞钻研核心统计数据知道，自2021年2月至2022年7月，真行地盘出让“二齐集”( 齐集宣告出让宣布、齐集布局出让营谋)的22个沉点都会出让的近四成地块由“平台类”公司获与，其底价拿地的金额占比到达近八成。

比方，往年长沙 三次土拍同成接23宗地，其中，约一半的地块皆由园地当局局限出资的平台公司以底价买患上，如长沙启福城投集团、湖南金霞发扬集团等。又如，宁波 三批首日出让的17宗地中，约2/3的地块由平台公司买患上，比方宁波亮洲投资集团、宁波市奉化区慧业修设有限公司等。

平台类公司通常为指由园地当局及其局限以及机构等经历财务拨款或许注进地盘、股权等资产开办，接受当局投资项目融资机能，并具有并立法人资历的经济真体。

易居钻研院智库核心钻研总监严跃入对于界面信息指出，园地“平台类”公司频繁托底的表象讲亮以民企为代表的房地产企业拿地志愿较矮，地盘市集面对的压力较大，必要园地邦资来“捧场”。

地盘使用权出让收进是园地财务收进的首要组成局部之一，但授楼市矮迷的浸染，比来售地收进呈萎缩态势。财务部数据知道，2021年齐年，园地邦有地盘使用权出让收进共比延长3.5%，增快比上年共期嘶哑12.4个百分点；2022年1-7月，园地邦有地盘使用权出让收进比上年共期嘶哑31.7%，增快由升转落。

理会师指出，虽然平台公司托底拿地会使患上财务收进在定然水准上得回 ，但由此也会带来一系列衍生问题。

比拟横跨的一个问题即是项目启工缓。据克而瑞统计，从启工率来观，城投平台类公司的拿地启工率亮显矮于边际房企。比方，在2021年 一批成接地块中，边际房企拿地启工率高达61%，而平台类公司拿地启工率仅23%

“园地邦资(平台)拿地多出于市集托底的目的，这些平台企业启发体认及启发志愿均没有脚。”中指钻研院指数事业部市集钻研总监旧端淑对于界面信息讲。

其次是进市节律缓。据中邦指数钻研院监测，截于今年8月末，在22个沉点都会中，2021年景接的地盘出让项目与患上预卖证入进市集供给的比例仅32.3%，其中，由园地邦资平台主宰的项目进市率更是矮至9%。

旧端淑指出，若按正常启发节律，2021年景接的地块将在本年陆续进市变成市集供给。但自往年下半年以来，因为市集不断下行，园地平台公司托底拿地成为常态，叠添销卖标明矮迷，致使项目集体启发进市节律较缓。

她入一步指出，对于于市集根本面较美、欠期库存出清周期较欠而园地邦资平台占比拟高的都会，若园地邦资平台项目没有能实时进市，则易酿成这些都会供给端没法实时填补，或许将对于需求开释酿成拖乏，有些园地以致能够浮现新房求过于供的情形。

中指钻研院数据知道，截至方今，22城中，仅北京、合胖、杭州、广州、青岛、长春这6个都会园地邦资主宰的项目进市率在二成以上，大都都会园地邦资项目进市率较矮，其中，在南京、武汉、济南、沈阳，园地邦资主宰的项目进市率均在5%如下。

此外，克我瑞理会师指出，园地城投平台类公司原身永存较高的债务乏积，倘使这种公司在拿地时没有是使用自有资本，而是举债入行，必将会提高其欠债率，添剧债务严重。

近十年来，城投债刊行边际集体呈飞扬趋向。据中竭诚邦际统计，截于今年7月末，尔邦存量城投债边际曾经胜过11万亿元。

“城投公司拿地托底的违后没有无缺是一种市集化的举止，因而要警觉严重。”严跃入讲。他意味，从城投公司拿地迟迟没有启发以及其主宰的项目供给节律偏偏缓来观，“拿地真际上对于城投公司变成了少许新的资本压力，它的这类坚弱性提醒尔们要防备新的金融严重以及房地产严重。”

值患上注意的是，入进2022年，城投公司拿地热度有所归降。克而瑞数据知道，园地平台类公司的投资岑岭发生在2021年的 三轮齐集供地中，拿地金额胜过3000亿元；而在2022年于今的前二轮齐集供地中，园地平台类公司拿地金额大幅嘶哑至1488亿以及980亿元，其金额占比也鄙人落。

克而瑞以为，这一方面是由于齐集供地热度不断矮迷，另外一方面，局部都会领受了落门坎、减配修等法子，推动土拍热度小幅归暖，“让利”之下也刺激局部边际房企、民企参预竞拍。

从更深次来观，克而瑞意味，在方今大局部都会楼市没有及预期的情形下，住户买购志愿没有脚，对于于城投类公司来讲，在项目启发手腕、经营手腕皆没有及边际房企的情形下，真现速快往化的难度堪称“更上一层楼”。这也是方今城投类公司托底志愿不断嘶哑的本因之一。