现代快报讯(记者谷伟)1月17日，中国人民银行发布公告称，当天开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和7天期逆回购操作的中标利率均下降10个基点，分别降至2.85%、2.10%。这是央行自2020年4月之后首次下调政策工具利率。有专家预计，即将公布的一年期的LPR预计也将跟随调降10个基点，而与大家房贷利率密切相关的五年期LPR利率，在期限利差补偿和地产调控维稳的驱动下，可能调降5个基点。

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　　降准后再降息，原因为何?

　　1月17日，国家统计局公布2021年四季度GDP和12月经济数据，2021年全年GDP增长8.1%，两年平均增长5.1%。其中，四季度GDP同比增长4.0%，两年平均增速5.2%。

　　与此同时，根据央行公告，中国人民银行当日开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。下调1年期MLF利率10个基点至2.85%，下调7天逆回购利率10个基点至2.10%。

　　2021年12月15日，央行刚刚进行年内 二次降准，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。时隔一个月，降息也如期而至。这是央行在2020年3月调降7天逆回购利率和4月调降1年期MLF利率后，首次降低政策利率。

　　南京财经大学经济学院教授刘志国认为，此次降息力度较大，在全面降准一个多月后，政策利率一次下调10个基点，说明逆周期政策稳增长的紧迫性。“降准、降息有着信号指标意义，有利于改变企业预期、稳定就业。”

　　巨丰金融研究院院长朱振鑫对现代快报记者表示，降息在预期之内，“债市一直很强势，就是在为宽松预期定价，而且12月LPR的不对称下调也是一个领先信号。政策基调已经从2021年的中性转向2022年的宽松。”

　　国盛证券认为，本次降息旨在降成本、稳增长，是政策“靠前发力”的体现，也是利用了美联储加息前夕的难得“窗口期”。民生证券则认为，这次超预期降息，在金融政策层面释放了较为明确的信号，那就是未来一段时间内货币维持宽松，融资供给保持充裕。

　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金表示，12月20日，在连续两次全面降准之后，一年期LPR报价下调5个基点，金融机构分析认为两次降准降低了银行的资金成本，下降幅度可能达到了报价行对LPR报价的5个基点 小步长。“近期，12月金融数据不及预期，机构对未来降息的预测和呼唤也变得更强烈。”

　　他表示，结合此前市场和机构对降息的预测，此次降息并未明显超预期。2021年四季度GDP和12月经济数据公布后，稳增长的力度加大和节奏加快的呼声更大，此时降息体现了及时性，力度也相对较大，体现了稳增长政策力度的要求。

　　中国银行研究院研究员梁斯说，2021年12月央行已经将LPR利率下调了5个基点，大家普遍预计今年央行可能进一步下调MLF利率，但是这次一个意外的情况就是，MLF利率和7天期逆回购利率同时下调10个基点。“这说明央行的货币政策逆周期调控在加码。”

　　刘志国表示，2021年年底，中央经济工作会议指出，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力，三重压力叠加导致经济下行压力加大。国家需要通过宏观财政和货币政策进行逆周期调节，实现稳增长、保就业、保民生、保市场主体的目标。

　　陶金认为，货币政策已经逐步由“宽货币、稳信用”转向“宽货币、宽信用”，但经济主体仍然需要等待财政资金的投放和产业政策的逐步出台。在传导和时滞的相互博弈之下，降息在释放更强烈稳增长政策信号的同时，将边际改善实体经济的融资需求，加强货币创造机制，形成更多存款和资金，用以消费和投资。

　　引导市场利率下行，房贷利率有望下降

　　此次降息对于实体经济以及百姓生活究竟会带来哪些影响?刘志国解释说，下调MLF和逆回购利率，直接目标是维护银行体系流动性的合理充裕，贷款供给增加有利于引导实际贷款利率下行，降低企业融资成本。

　　2020年4月，疫情暴发初期，5年期LPR下调了10个基点，从4.75%下调至4.65%，主要目标是对冲疫情的冲击。2021年12月20日，1年期LPR在全面降准的背景下下调5个基点至3.8%。